| Este tipo de operaciones se caracteriza porque los intereses se pagan anticipadamente, al principio del período correspondiente, a tipos de interés prepagables (i*), mientras que las cuotas de amortización siguen siendo pospagables.
El esquema de flujos de caja en un préstamo de cuantía C0,
a amortizar en n pagos, a un tanto de interés i* es el siguiente:
La estructura genérica del término amortizativo pagado en un momento
k cualquiera será, por tanto, la siguiente:
ak = Ik+1 + Ak
Es decir, cada pago realizado incluye los intereses del período que empieza
y la cuota de amortización correspondiente al período que acaba.
Para un préstamo amortizable en tres períodos el gráfico que recoge la evolución de la deuda pendiente y la composición del término amortizativo será el siguiente:
| .:: Ejemplo 13 ::.
Construir el cuadro de amortización del siguiente préstamo:
• Importe: 80.000 euros.
• Devolución del principal en tres pagos anuales vencidos de 10.000, 30.000 y 40.000 euros, respectivamente.
• Tipo de interés anual del 10% pagadero al principio de cada período.
Gráficamente, el esquema de pagos de la operación es:
| |
(1) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5) |
| Años |
Término
amortizativo |
Cuota de
interés |
Cuota de
amortización |
Total
amortizado |
Capital
vivo |
0
1
2
3 |
8.000,00
17.000,00
34.000,00
40.000,00 |
8.000,00
7.000,00
4.000,00
|
10.000,00
30.000,00
40.000,00 |
10.000,00
40.000,00
80.000,00 |
80.000,00
70.000,00
40.000,00
|
| Total |
99.000,00 |
19.000,00 |
80.000,00 |
|
|
|
|
13.1. CASO PARTICULAR: MÉTODO ALEMÁN
En este caso los términos amortizativos permanecen constantes, a1
= a2 = … = a n = = a, manteniéndose
también constante el tipo de interés i* para todos los períodos.
Además habrá que tener en cuenta un primer término en el
origen que recoja los intereses prepagables del primer período. El esquema
de la operación para un préstamo de cuantía C0,
amortizable en n períodos, es:
|
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