Se caracteriza porque los cupones se pagan anticipadamente, al principio del pe-ríodo correspondiente, a tipo de interés prepagable (i*), mientras que la amortización de títulos se sigue realizando al final del período correspondiente.

El esquema de flujos de caja en un empréstito a amortizar en n períodos, a un tanto de interés i* es el siguiente:

La estructura genérica del término amortizativo (anualidad) en este empréstito será la siguiente:

es decir, cada pago realizado incluye los cupones del período que empieza y el valor de reembolso correspondiente al período que acaba, con independencia del importe total del término amortizativo, que podrá ser constante o variable.