5.1.1. Perfil del inversor

El comprador a crédito es un inversor con un sentimiento alcista, es decir, piensa que la cotización del título va a subir a corto plazo, y, aunque no tiene dinero suficiente para realizar la operación de contado, decide comprar cuando el título está bajo para vender más tarde a un precio superior.

5.1.2. Realización de la operación

Una vez que el contrato marco está firmado, el inversor no tiene más que operar como si de una operación de contado se tratara, introduciéndose la orden de la misma forma, si bien habrá que comunicar al intermediario el hecho de tratarse de una operación a crédito.

5.1.3. Crédito de Bancoval

En el momento de dar la orden de compra el inversor tiene concedido de forma automática un crédito por importe del 75% del efectivo de la operación realizada, de forma que solamente aportará en efectivo el 25% restante, así como todos los gastos inherentes a una compra de contado (derechos de bolsa y corretajes del intermediario) y la liquidación efectuada por Bancoval, en la actualidad un 1‰ del efectivo bursátil.

5.1.4. Intereses de la operación a crédito

Bancoval aplicará el tipo de interés vigente en el momento en que se inicia cada período en que se estructura la operación sobre el montante del crédito concedido. El inversor deberá abonar los intereses devengados al finalizar el plazo del primer vencimiento, al término de la primera y segunda prórroga, en su caso, y a la cancelación de la operación.

Para el cálculo de los intereses se considerarán días naturales pero se dividirán por 360 para pasarlos a años.

5.1.5. Garantías complementarias

Ante subidas de la cotización (es lo previsible) no se hará aportación de ningún tipo. En caso contrario, ante descensos de la cotización del valor, el inversor deberá aportar garantías complementarias en la fecha en la que se produzca una bajada igual o superior al 10% con relación al último precio de cálculo de las mismas.

El importe total de las garantías deberá cubrir en todo momento el 25% del valor efectivo de los títulos a precios de mercado más la pérdida derivada de la diferencia de cotización respecto al precio inicial de la operación.

Para el cómputo de las garantías adicionales se tendrá en cuenta el importe de los derechos económicos devengados durante la vigencia de las posiciones.

Se efectuará devolución de garantías complementarias cuando la cotización del valor suba más de un 10% respecto al último cálculo de garantías efectuado.

5.1.6. Depósito de garantías

Los valores adquiridos y el total de las garantías económicas aportadas por el inversor quedarán depositados en Bancoval hasta la cancelación del crédito.

5.1.7. Devengo de derechos económicos durante la vigencia del crédito

El titular de una compra a crédito tiene derecho a percibir todos los derechos económicos que se devenguen durante el período de vigencia del crédito. En este sentido si durante el transcurso de la operación la sociedad emisora de los títulos repartiera dividendos, éstos corresponderían al comprador a crédito. El importe líquido de los dividendos quedará depositado en Bancoval e incrementará las garantías aportadas.

En el caso de las ampliaciones de capital, el inversor podrá disponer de los derechos de suscripción correspondientes a los valores comprados en la fecha de comienzo de la ampliación, a fin de que pueda suscribir las acciones que le puedan corresponder, o vender dichos derechos en bolsa. Para ello, Bancoval entregará los derechos al intermediario, siendo a partir de ese momento una operación ajena al propio crédito.

5.1.8. Remuneración de las garantías

Bancoval remunera las garantías complementarias aportadas por el inversor y procede al abono de los correspondientes intereses:

• En el momento de la cancelación.
• En caso de devolución.
• Al finalizar el plazo del primer vencimiento.
• Al término de la primera y segunda prórroga.